7月下旬以来出货好转是国内豆粕现货市场交易的真实写照，特别是上周开始主流油厂豆粕成交放量，贸易商、饲料厂及养殖场提货加速，使得一直高企的豆粕库存出现下滑。据国家粮油信心中心最新统计数据显示，截止8月2日国内主要油厂豆粕库存113万吨，比上周同期减少4万吨，主要是后期大豆到港明显减少、远月成交放量叠加天气转凉后豆粕需求逐渐增量等利好刺激，再加上天气及部分地区防疫政策出台后使得物流速度放缓，若不及时储备更多畜禽饲料的话养殖场面临断粮的危机，具体分析如下：

首先是后期到港大豆数量将会下降。从现阶段主要大豆的进口地南美地区来看，巴西外贸秘书数据显示7月份巴西大豆出口量为866万吨，同比下降13%。阿根廷农业部相关数据显示，截至7月28日阿根廷农户已经销售了2630万吨大豆，但仍低于去年同期的2850万吨，加上农户认为持有大豆更不容易贬值、干旱导致帕拉纳河水位下降影响运输以及卡车司机罢工等均不利于大豆的出口。并且因国内大豆压榨连续亏损，贸易商采购速度放缓等均会使得后期大豆进口量下降，这样的情况下虽然能缓解目前豆粕库存偏高、供应过剩的状态，但是如果时间持续将会导致后期豆粕供应由宽松转向偏紧。

其次是国内豆粕运输短期或出现不畅。之前的暴雨洪涝、台风等灾害使得部分地区的养殖场的畜禽就出现了减少饲喂量等的情况，而近期全国多地升级新冠防控措施，特别是部分高速公路出入口封禁、路口严格查验行程码及健康码等交通管制举措使得部分养殖户面临断料风险，特别是出现了货车司机很难找，已经有多家饲料企业联名请愿为饲料原料、饲料成品、畜禽产品的运输开通“绿色通道”，以保证维持正常的生产经营及生活等。在这样的情况下，饲料养殖企业开始提前备货，以免让畜禽出现断粮而造成更加严重的损失。

再次是后期养殖端需求将逐渐好转。目前虽然有水产属于旺季，畜禽等的因三伏天高温情况下采食量下降等影响，不过除家禽存栏偏低外，生猪存栏量仍在继续增长，出伏之后畜禽采食量将会明显的增加，再加上现阶段属于中秋、国庆及秋季农忙旺季阶段肉禽的补栏季节，后期对饲料豆粕的需求量将会出现明显的增长;加上现阶段仔猪价格不断下行亦能带动养殖场(户)的补栏意愿，在后期强劲的养殖端需求增量情况下豆粕需求将继续增量。

最后是替代品的成本价格出现上涨。因上半年就有相关的使用杂粮等其他蛋白类饲料替代豆粕的技术推广，但是近期小麦价格上涨，后期小麦替代玉米及豆粕的比例将会降低;菜粕库存逐渐降低使得水产料中使用豆粕的比例增加，在这样的情况下豆粕的需求将出现增量。

在供应预期减少需求增加的情况下将能支撑豆粕价格，加上美国大豆产区的天气市运行特征及偏低的大豆库存支撑CBOT大豆期价的运行，豆粕价格与进口大豆成本关联性较大，压榨亏损而豆油价格下滑使得油厂挺粕意愿加强，所以在这样的情况下豆粕价格将受到明显的支撑，特别要注意进入美国大豆关键生长期后出现的炒作风险。

（来源：饲料行业信息网）